聚合支付也称“融合支付”，是指只从事“支付、结算、清算”服务之外的支付服务，利用自身的技术与服务集成能力，将一个以上的银行、非银机构或清算组织的支付服务，整合到一起，为商户提供包括但不限于“支付通道”、“集合对账”、“技术对接”、“差错处理”、“金融服务引导”、“会员账户”、“作业流程软件”、“运行维护”、“终端提供与维护”等服务内容，以此减少商户接入、维护支付结算服务时面临的成本支出，提高商户支付结算系统运行效率的，并收取增值收益的支付服务。

事实上，聚合支付并不是一个行业新生态。李紫建告诉经济观察报，早在四年前，祥付宝就提出了“超级收银台”、“聚合收银台”这些概念。

“原则上来讲，聚合支付公司相当于只提供技术上的整合，为支付通道和银行提供专业化服务，并不直接触碰资金和客户核心信息。当时我们的初衷是为了解决中小微商户收款难的问题。民生类商户有多少是没有营业执照?卖煎饼果子的也有微信收款的需求，但是你让他去开工商账户，申请微信支付，如果要开公众号每年还要交三百块，他是否愿意?”她补充表示。

在聚合支付的产业链条中，有商户拓展方、平台建设方、通道集成方以及增值服务的通道提供方。

举个例子，你知道自己在奶茶铺用微信支付了一笔钱，而你不知道的是，此前祥付宝已经将商户送到了民生银行处审核，民生银行与商户签订了特约商户协议，此后奶茶铺每发生一笔收入，资金都将打到民生银行在微信开的账户里。值得注意的是，在这笔资金的流向中，用户支付的入口决定了银行收款的入口，即，用户用微信付款，这笔资金就只能流入民生银行在微信开的账户。最后，民生银行会将这笔钱按照一定比例向通道方、平台建设方、商户拓展方和商户去分配这个资金。

随着以支付宝和微信支付为代表的各大钱包横扫线下，二维码在线下支付场景中大量普及，2016年无疑成为了聚合支付的风起之年。随着大量参与者的涌入，手续费差额被大幅压缩。

“比如市场统一费率是千分之六，聚合支付服务商跟民生结算的是千分之2.5，中间就有千分之3.5是中间的服务费，但是很多时候为了抢占市场，中间有很多是要让利给商户的。聚合支付的真正收入大约是在万分之二到万分之五左右。”

她给记者算了另一笔账：“服务真实商户的聚合支付平台机构，并不赚钱。银联收益是固定的，收单通道方的收益也是有保障的。但是服务商每要组建团队地推商户，做系统接口开发，做市场推广，配合场景做解决方案，万二到万五的手续费根本不足以覆盖成本，因此，做支付入口的手续费生意根本不赚钱，要由入口导入其他增值服务才有可能赚钱。”

在李紫建看来，另一个残酷的真相是“越正规服务真实商户就越不赚钱。”

这或许也正是“二清”机构大量存在的原因。对支付行业的人而言，“二清”的概念并不陌生，这种区别于一清机构(持牌第三方支付机构)和银行的存在，几乎包揽了所有与违规相关的概念。

“二清在POS时代就存在，许多的路边小商铺，三证一表都未必齐全，但是消费者存在信用卡消费的需求，所以这些小商户就必须用大商户来包，大商户收款后再拆分具体金额。现在聚合支付诞生了以后，不排除有一部分人会在有费率差的前提下小额套现利用这种方式套现。就实际情况而言，聚合支付针对的都是5万以下的小额支付，许多行业甚至限额只有1000，从套现的角度来讲效率不高。想要大额套现的人一般还都会用POS。”李紫建表示，“我们身处这个行业，从我们的感知而言，大多数行业参与者还是正规机构，监管对于二清机构的打压部分程度上是也伤害了我们这些正规经营的企业。”