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创新层企业并不能保证并购成功

 
2017-03-16 10:55:44所属分类:行业动态

如新三板整体摘牌企业群体一样,被并购也是创新层企业离开的理由。

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在创新层混得风生水起的巨网科技(833344),今年春节前公布 \n“卖身”公告。1月25日,该公司称,其实际控制人郑剑波、王瑕夫妇与上市公司三维通信(002115)签订了收购意向协议。

值得一提的是,为了顺利“卖身”,巨网科技在其退市过程中对回购小股东股份方面不惜做出了很大的利益让步。

其2月8日公布的《关于申请公司股票在全国中小企业股份转让系统终止挂牌的投资者保护措施的议案》指出,如股东愿将所持公司股份转让给公司控股股东或其指定的第三方,公司控股股东或其指定的第三方承诺于终止挂牌后三个月内以 \n10-15 亿元公司整体估值为基础,经双方协商确定价格受让前述股东所持巨网科技股份”。

按照该公司最新情况来看,其10-15亿元估值意味着,控股股东可能以20-30倍的市盈率收购中小股东股份,超过上市公司普遍接受的15倍市盈率。而巨网科技今年1月停牌前最后一个交易日收于7.68元/股,总市值近为7.52亿元。

值得玩味的是,在证监会抛出所谓贫困地区IPO绿色通道方案后,巨网科技曾在2016年12月22日变更了注册地址,将地址迁址至贫困县名单上的江西省上饶市上饶县。

另外两家摘牌创新层企业新媒诚品、诚烨股份均与被收购有关。前者收购方为万达影视,后者则“卖”给上市公司双林股份。至今仍在停牌的羿珩科技,于2016年6月27日曾发布被上市公司康跃科技收购的相关信息。

不过,为“卖身”而摘牌也面临风险,双林股份与诚烨股份的并购就“一波三折”。2月27日,公司终止发行股份及支付现金购买诚烨股份相关事项,并撤回已获证监会受理的申请文件。取而代之的是,该公司拟使用自有资金4.65亿元收购诚烨股份100%股权。

并非所有声称要摘牌的创新层企业都成功“卖身”了。譬如捷世智通(430330)。2016年12月20日,因决定与A股上市公司谋求并购事宜,公司董事会通过其从新三板摘牌的议案。但2017年2月27日,该公司无奈称,由于就相关交易的主要条款未能达成共识,上市公司五洋科技终止此次收购计划。3月7日,这只新三板股票恢复公开转让。

安尔发早在2016年8月17日就发布拟申请终止挂牌的公告。但去年11月10日,公司称,其此前正筹划重大事项——即引进战略投资者实施并购和战略合作的统一整合,但该事项“交易各方对本次交易方案的重要条款未达成一致”。该公司于11月11日恢复转让。

如今,安尔发的摘牌事宜未有进一步消息。2017年2月15日,公司推出融资4986万元的新一轮股票发行方案。

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