2004年夏天，当时百度深圳分公司的刘计平坐火车到广东兴宁，见一位叫李兴平的年轻人，他们之间洽谈的项目，是至今百度历史上最成功的收购案例。

生于1979年、彼时只有25岁的李兴平，依凭仅有的初中学历、以及对用户需求的精准把握，创办Hao123.com网址之家，这个在模式上采用被Yahoo玩剩下的、被大IT精英所不屑的网站，在全球权威的Alexa网络监测中，是全球流量极大的中文网站之一。经营利好期，月收入可以达到70-80万元。

在这之前，Google已经与李兴平谈过收购意向，之后陆续见过一些人，直到百度刘计平的出现，摸透李兴平性格内向、不喜处理繁杂经营事务的特征，刘劝道：“Hao123.com就像一艘满载着金子的小船，一个人慢慢地划、风和日丽，遇到恶劣天气，樯倾楫摧。”

利害权衡、价格协商之下，李兴平以五千万现金+少量百度股票的形式，将一手创办、亲自维护的hao123卖予百度，而完成所有权过渡的hao123，默认百度搜索，同时百度首页推荐hao123，两个产品相互促进，百度将巨大流量资源悉数纳入体内，成就搜索和导航的老大地位。

当然，坊间亦有传闻称，所谓五千万只是对外口径，实际仅获得1190万人民币现金和4万股百度股票，千万现金其后被用来买了腾讯股票(10元价格买入)，百度股票至今未抛掉，两者已然涨到天价，李兴平早已过上乡间插秧、闲云野鹤的自在生活。

而回到百度身上，在流量为王的年代，百度通过雄厚资本、唯快不破的方式，直接将hao123纳入麾下。实际上，不论是百度自身、还是其他互联网公司，21世纪初，为了抢占更多资源，多家巨头集团之间展开了长达数年的收购竞赛，上演着科技公司版《教父》。只不过短短两年间，资本关注的焦点已然从流量网站转移到软件网站。

如果说，5000万是百度当初收购hao123.com的吆喝噱头，实际收购金额仅为1000万元。那紧随其后的收购天空软件，3000万元真金实银，则是当时百度谈下最大一笔收购业务。

湖北省境内，一家仅有10人左右团队运营的网站——天空软件，由张鹤创建于2001年，为当时国内最知名的软件下载网站之一，在Alexa全球网站排名中名列351名，每日页面流量超过数百万。

从像Hao123这样有巨大流量的个人网站，到像天空软件这样的热门软件通道，先掌握软件渠道，为下一步收购国产软件打好基础。显示出百度逐步走上依赖渠道的路径。

时光进入2005年，当年8月5日，百度在纳斯达克上市，发行价27美元，总股本为3230万美元，融资达1.09亿美元，按此计算，百度当时市值达39.58亿美元。与此同时，百度公司CEO李彦宏则以22.9%的持股量令其身价超过9亿美元，当时百度员工达到750人。

雄厚资本加持下，百度也加快了通过收购兼并的方式，聚拢优势企业、兼并竞争对手的步伐。