风口浪尖的现金贷，必须直面更加细致的监管文件了。

36氪获悉，网贷整治办已经向各省P2P网络借贷转向整治联合工作办公室下发了 《关于开展“现金贷业务活动清理整顿工作的通知”》 (下称“整治通知”) 以及《关于开展“现金贷”业务活动清理整顿工作的补充说明》 (下称“补充说明”)。

这是继银监会发布银监发〔2017〕6号文件 《中国银监会关于银行业风险防控工作的指导意见》 (下称“指导意见”)之后，即将在各省市展开现金贷整治的具体通知。

指导意见中指出，各法人银行业金融机构需要在今年7月20日和2018年1月20日之前，向监管机构报告上半年和全年工作进展，各银监局需要今年7月31日和2018年1月31日之前，向银监会报告上半年和全年银行业风险防控和督查工作情况。

对于现金贷行业来说，这也将是两个整改的重要时间节点。

监管文件关于“现金贷”业务的界定与执行参考文件

在《整治通知》中指出，整治活动由各省市P2P网络借贷风险专项整治联合办公室进行清理整顿，具体整顿工作包含两点：

① 全面摸清“现金贷”风险底数，要求各地方集中配置监管力量，对各地区“现金贷”平台展开摸底排查， 确定“现金贷”机构名单 ;

② 分类整治，切实防范风险，对违反 《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》 的平台按期整改;涉嫌恶意欺诈、发放高利贷和暴力催收等违法违规的平台，在掌握犯罪行为证据情况下，将移送公安机关进行处置;对网络小贷展开“现金贷”业务进行风险排查和整治，未经许可开展此类业务的机构将被叫停，存量业务逐步压降至零;存在恶意欺诈、高利贷和暴力催收等违法违规行为的网络小贷将移送公安机关处置;

在整治工作的《补充说明》中，对“现金贷”业务进行了界定，并说明了整治工作中参考的文件。

《补充说明》中指出，“现金贷”业务平台指包含以下四个特征的平台：

① 实际年化利率超过36%，造成部分借款人负债累增的业务;

② 实际放款金额与借款合同金额不符，存在从借贷本金中先行扣除利息、手续费、管理费、保证金等，导致借款人实际收到的借款金额与借款合同约定不符，变相提高借款利率;

③ 采用无抵押信用贷款，借款期限集中在1-30天，放款速度快等方式吸引借款人的平台;

④ 依靠暴利覆盖风险，暴力催收，行业坏账率普遍在20%以上

整治工作展开过程，将参考 《关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》、《非法金融机构和非法金融业务活动取缔办法》、《关于小额贷款公司试点的指导意见》、《网络借贷信息中介机构业务活动暂行管理办法》、《P2P网络借贷风险整治工作实施方案》 等文件。

现金贷平台即将面临的双重压力与波及的产业链

36%的年化利率上限将是对大多数现金贷平台的致命一击。

Payday Loan的一个重要的特征是依靠高风险覆盖高收益，单笔借款一般不超过5000元人民币，短期、微量、大量的借款申请如果采用传统的风控方式，一方面效率不够，另一方面成本高企。因此部分借贷平台干脆采用非常宽松的风控手段和准入门槛，抬高利率水平以覆盖坏账。

36%的利率上限一旦开始严格执行，没有风控技术的借贷平台会立马被坏账吞噬。

一位业内从业人士给我算了一笔账： 1000元30天的贷款，年化利率36%封顶的情况下，利率29元，征信风控费用在5‰到2%之间，按照1%来算，扣除10元风控费用，在100%通过率无坏账的情况下，实际年化利率为22.8%，而行业的通过率一般在8%~15%，资金成本为11%左右，此外还有20+%的坏账率，加上这三个系数，Payday Loan毫无利率空间可言。

现金贷平台的另一压力是 风控压力 。小额信贷盈利能力强、现金流良好、运营成本低，入场者众多， “千贷纷争”中平台质量鱼龙混杂。但是也有部分平台希望推动金融科技的发展，将大数据与人工智能应用到个人信贷中。

整顿通知中提到，年化利率超过36%的部分约息无效，如果贷款业务不紧急刹车，没有风控能力借款平台很可能恶意借款群体逆向选择的“肥肉”。对于希望能够通过新技术风控而非高利率覆盖高风险的平台，这次的整治也是一次突如其来的“压力测试”。

风控技术对于外部人员来说都是“黑盒子”，整治落地，借款平台的风控能力也可以从“压力测试”中得以显现。

从反欺诈到催收，现金贷整治的影响将贯穿整条产业链。

从最上游的投资机构来说，现金贷是2014~2015年间金融赛道的VC热门投资主题之一。据智投云的统计数据显示，借贷类的投融资时间在2015年达到了顶峰。此外，由于2016年底网贷监管规则出台，许多P2P平台无法绕过企业借款200万的限制，因此绕道拓线现金贷业务。

一位业内人士估算，牵涉其中的风投资本上百亿，而年交易额前十的平台加起来的放款规模可以接近千亿。领头平台如掌众金融旗下闪电贷款去年放款规模为77.7亿，2345贷款王年贷款规模为62.74亿元。牵涉其中的放款资金来自银行、信托、P2P平台等。

此外，Payday Loan大量、高频的反欺诈、征信查询也是民间征信机构和大数据风控供应商的重要收入来源。个人信贷的兴起，催生出反欺诈和大数据风控市场，同盾科技、百融金服、通付盾、神州融、聚信立、智信度等机构的重要客户就是个人信贷平台。

现金贷被诟病的另一个问题是 催收 ，大量融入的现金贷机构为了获客下设大量代理人，而这部分代理人还身兼催收人员，这些不具备催收资质的从业者也将是整顿的对象。