招股书数据显示，三只松鼠2014年、2015年、2016年实际营业收入分别为9.24亿元、20.43亿元、44.23亿元，年均复合增长率高达119%。其在2014年时处于亏损状态，净利润为-1286.49万元。到2015年间实现扭亏为盈，净利润897.39万元，此时利润总额中仍有44.33%来自于政府补助的685.66万元。

而到了2016年间，三只松鼠全年净利润达到了2.37亿元，同比暴增2535%。三只松鼠解释称，主要是公司利用其品牌溢价和规模效应，稳步提高销售单价并有效管控采购成本，实现盈利能力的提升。

不过，在线上平台的销售成本中，三只松鼠的平台推广费、平台佣金、物流快递等三大费用居高不下。

新京报记者注意到，三只松鼠在2014~2016年间，在天猫、 京东 等电商平台及其他推广费用为4187.82万元、8154.29万元、1.24亿元。支付给平台的佣金费用分别为3446.84万元、7979.16万元、1.36亿元。快递及物流费用分别为8507.73万元、1.72亿元、2.98亿元。

为此，三只松鼠也开始加紧了线下实体门店的建设。招股书显示，三只松鼠计划投资2.45亿元，用于线下实体门店的租赁、装修等费用，该笔投资将在两年内完成，主要在二三线城市的CBD商圈进行选址，以实现线上+线下相互融合发展的全渠道策略。

中国食品(农产品)电子商务研究院院长、北京工商大学商业经济研究所所长洪涛认为，单独依赖第三方电商平台等销售模式，给三只松鼠的成本控制、利润空间也带来了制约，所以它在上市融资后走全渠道销售模式也是一种必然选择，“由单一电商渠道转向线上线下融合，在线下门店突出创新体验性，以此来进一步挖掘市场规模，提升利润空间并控制经营成本，实现可持续的良性发展。”