它只是暂时填补了消费者生活表达方式的空白，而不管是线下零售还是线上电商，对于消费者而言，品牌才是最“高效”的解决方案。投资零售行业的标准只有一句话：新模式到底提高了多少效率?如果不够多，这件事就会起起落落，这也是为什么这么多O2O生生死死。

中国的人均GDP超过8000美元以后，几乎可以确定，消费升级是中国未来最重要的大趋势。

在这个大趋势下，零售业、电商行业都在发生着巨大的变化。但是去年年初有著名的网红电商的项目，我们没投。为什么?我想谈谈对电商行业的一点看法，比起网红电商，为什么我们更倾向于投资传统经济、线下零售行业做的电商。

为什么美国没有网红电商?

网红电商产生有三个特殊逻辑：

强大的供应链+淘宝平台+消费升级

我们为什么不投网红电商?中国网红电商兴起的背后逻辑是什么，这是我们要去思考的第一个问题。

我经常做的一个对比就是，为什么在中国有网红电商，在美国只有网红，没有网红电商?我想是这三个问题造成的。

第一，美国的生产供应链和中国的生产供应链相差甚远。

美国基本上把大部分的生产供应链放在了中国，中国孕育出了庞大的制造供应产业。这个庞大的制造供应链成为中国网红电商诞生最重要的基础。

中国网红为什么能够自己做商品设计和商品生产?另外一个很特殊的背景在于，中国的商品供给远远不及美国的商品供给优质丰富。

很多中国的消费品品牌，是为了解决经济发展过程中物品的可获得性问题，而不是选择性和范围性的问题。

而美国消费品品牌恰恰没有这项短板，从消费市场零售端的任何一个角度来看，各个商品品类的竞争都是充分且激烈的。这也是导致美国电商发展比中国慢的原因。

第二，那美国的网红干什么去了?不是做电商供应链，而是代言了各种已有品牌。

一方面因为美国品牌的分散度和垂直度已经足够，所以美国网红不需要参与新品牌的生产和供给，为已有品牌代言是更好的方法。

另一方面，美国亚马逊没有投资美国的社交平台，导致网红和交易之间的链接没有被打通。

第三，中国有网红电商，是因为我们凑巧在消费升级的转角。

几乎中国所有原来的消费品品牌所代表的消费文化，都没有很好地代表今天消费者群体的价值观和生活方式，以及消费升级，所以在这个节点上，中国出现了网红电商。网红电商非常典型地代表了新一代消费者对品牌的需求。

所以网红电商这件事情，是非常有中国特色的。因为中国既有极其丰富优质的供应链，又有淘宝的关系，再加上中国原来传统品牌不能满足新消费者需求的趋势，这三点合起来代表了中国网红电商的产生逻辑。