依然紧张的资金链无疑是影响乐视业务开展的重要枷锁，更何况目前贾跃亭持有乐视网的股权比例已经不高，加之公司在2016年8月刚刚做完定增，想在短期内再度大笔融资的难度可想而知。另一方面，融创老板孙宏斌不支持将资金用于乐视网、乐视致新、乐视影业以外的业务，乐视网借助“非上市业务财务哺育上市公司”这一模式的想象空间也随之大打折扣。

回顾乐视网的成长历程，其凭借着快速成长的视频网站业务和持续不断的体外生态，紧紧吸引着市场的目光，其市盈率一度超过400倍，如今依然保持在80倍的较高水平。

事实上，正是乐视网超高的估值水平，令贾跃亭等人有着足够的腾挪空间，或质押、或减持，将所获资金用于体外生态，而体外生态又反过来提升上市公司的估值空间。本报曾于2016年11月9日刊发《起底乐视资金链》一文提出，乐视网几乎是乐视融资体系中最为核心的基石。有了乐视网，才有了其作为上市公司的融资能力，才有了贾跃亭等人的资金腾挪，也才有了非上市公司业务更高的融资可能性。

如今，除了乐视网、乐视致新、乐视影业外，其余业务全部哑火，这对于看好其想象空间的资金来说，乐视网(包括有上市计划的乐视致新、乐视影业)应回归其原本估值状态。

“乐视网、乐视致新、乐视影业三项业务都属于成熟业务，分开来都能在市场上找到合适的对应标的，估算起来并不困难。”有分析人士认为，首先，乐视致新属于互联网电视业务，在各大电视厂商均已触网的情况下，其600万至800万的年销售量，仅相当于中等规模的电视机制作商，参考TCL集团、海信电器不到20倍的市盈率，乐视致新的估值可想而知。其次，乐视影业作为成熟的影视制作公司，这类公司在A股的市盈率不过30多倍。最难测算的是乐视网，与其对标的优酷土豆、爱奇艺、腾讯视频目前均不是上市状态，但可以参考爱奇艺此前拟私有化时的28亿美元、阿里收购时为优酷土豆开出的48亿美元。

“还需注意的是乐视网目前与乐视致新的关联业务。”其进一步分析指出，由于目前乐视电视销售时大量打包乐视会员项目，致使乐视网业务增长明显，乐视致新及负责销售的乐视电商亏损明显，而一旦将电视业务全部纳入上市公司，其合并报表数据将会因抵消而得出真实数据。