携程合并去哪儿第一个季度财报发布后行业一片看衰，最主要的原因是去哪儿巨额的亏损拖累盈利的携程，对比二者财报公布的2015年数据不难看出差距，携程的净利为25亿元，去哪儿当年是巨亏73亿元。

而纳斯达克对于携程的估值是市盈率的估值方式，对去哪儿的估值方式却是用的互联网常用的未来估值模式，当二者财报合并势必拉低携程的盈利，造成市盈率降低估值下降，当然是会拖累携程。

但如果以长期来看，带领携程中兴的梁建章以及以财务出生的孙洁明显已经掂量的其中的价值，以及可能造成的财务困扰。那我们回过头来看，去哪儿对携程到底有多重要。

1，去哪儿是特别的比价平台，对标priceline的携程也不可能放弃他的kayak。

梁建章一直把携程对标美国的OTA巨头priceline，当初携程成立也或多或少受到priceline的影响，所以如果看对标priceline来说，类kayak和skyscanner模式的去哪儿和类似booking的艺龙同样不可或缺，这是支撑起携程未来市值走向更高峰的引擎。更重要的是去哪儿的比价平台已经包含了TTS模式，已经不只是单纯的比价平台，市值和发展空间早就超过了kayak。

同时，从退市时的估值看，去哪儿市值44.4亿美元，约占携程的市值的20%，占比并不低，财务出生的孙洁不会大方到用这么巨额的费用来消灭一个竞争对手，况且即使消灭去哪儿类似去哪儿的平台即可会崛起。

2、去哪儿模式和用户与携程的互补。

梁建章曾说，去哪儿的未来会聚焦在二三线的价格敏感性用户，这群用户是携程目前无法覆盖的，同时也是未来OTA增长的主力人群，可以说他们才是旅行行业的未来，如果缺少去哪儿，以商旅和服务为特色的携程很难吸引这群价格敏感的年轻客人，就缺少了布局未来的筹码。

而去哪儿的比价模式在十年间成长为独角兽也证明了平台的价值，迫使携程如鲠在喉不得不借道百度曲线收购。

3、去哪儿是狙击竞争对手的布局

去哪儿的核心竞争力是旅游行业的比价和垂直搜索模式，去哪儿现有的技术架构和运营模式是目前OTA很难超越的，同时解决了用户的搜索比价需求，在一定程度上解决了旅行行业的信息不对称，去哪儿模式对年轻用户是极具吸引力的，年轻的用户才是未来。

同时，去哪儿的模式本身也是狙击竞争对手的利器，当途牛、同程、新美大等试图对携程发起价格战时，去哪儿就是最好的利器，携程完全可以用去哪儿降价抢占市场份额，而用携程保持利润。所以在OTA市场激烈竞争的现在，去哪儿就是携程的一道屏障。

4，去哪儿面临困境，但携程有药

在2016年年初，去哪儿模式引得九大航空公司封杀，最终通过携程斡旋以及30亿元入股东航而化解，这造成了去哪儿当时估价16%的下跌并影响了2016年去哪儿的整个机票业务，同时也间接加速了航司规定四折以下机票航司官网独售的行业规则变化。

从某种意义上说去哪儿的野蛮生长的确拖累了携程，需要携程做善后，但也正是野蛮生长让去哪儿拥有了更快的增长速度。相对于更加稳健的发展，去哪儿可能更愿意快速的野蛮生长，这是去哪儿基因天然决定的，而与携程的联合无疑会在一定程度上扫清上游供应商的障碍。

因此，也正是因为去哪儿市场与携程的高度互补，以及去哪儿模式的未来发展空间让去哪儿摆脱了类似快的，uber，58这样的老二被并购后迅速死亡的命运，仍然能够独立发展获得发展机会，携程去哪儿的互补模式在中国互联网的大潮中会越来越盛行，只有这样的并购才会带来除了价格战停止以外的市场增量价值。