永安自行车的招股书显示,2016年有7.74亿元的营业收入,有1.54亿元的利润,有桩自行车租赁业务是能产生稳定营收及利润的。
但是永安自行车的招股书也暴露了一个问题,短期负债多。
招股书给出的资产负债率是58.02%,但是负债中流动负债占比高,短期内(一般指1至2年的营业周期)内要偿还的短期借款,应付账款等流动负债高达6.55亿元。流动负债率为85.7%,流动负债占比流动资产是64.89%。
这表示,永安自行车短期内存在偿债压力。而招股书中也提到募集资金会有5000万元用于偿还银行贷款。
而在有偿债压力的情况下,永安自行车的资金周转速度存在放缓的情况。
招股书显示,永安自行车的应收账款周转率是下降的,从2014年的3.28、2015年的3.48到2016年的2.69。应收账款每年周转3次左右,这说明永安自行车的流动资产存在周转压力。当然,这也是同政府做生意的企业通常会面临的问题——回款慢。
涉足共享单车领域的永安行,还缺少一个资金来源——押金。此前,永安行与芝麻信用达成合作,只要芝麻信用分超过600,就可以“无押金”租车。这就相当于没有了说不清去向的押金来源。
自有资金不充裕、回款速度慢,拒绝了蚂蚁金服等外部机构的融资,暂停首次公开募资(IPO),永安自行车现在面临的资金压力一是要短期偿债,一是要布局共享单车。可是资金从哪来?
如果向公众投资人解释不清楚,暂停IPO的永安自行车可能也会像其他共享单车运营方一样走上一轮又一轮的融资道路。