一般而言，企业想在资本市场有高估值或者被投资者重视，一是要有较强的盈利能力，二是具备一定的技术壁垒，三是拥有无可比拟的资源优势，四是拥有可观的未来市场发展空间。

首先，在盈利方面，滴滴在去年6月份称全国400多城市已有半数实现盈利，不知道现在是否已实现所有城市盈利。广告收入应该是其最大的收入来源，另外这些年积累的交通大数据应该也能够变现了。但是这些收入似乎仍旧不能支持滴滴的体量，所以今年2月份滴滴内部架构已经有所改变，成立智慧交通FT团队，希望与各地政府一起搞智慧交通体系，以用大数据服务各地城市交通治理，也就是说，滴滴的业务重点已由B2C偏向B2B。

此事也表明，滴滴之前的盈利状况应该不太理想。当然，这只是推测，毕竟滴滴一直没有公布其盈利具体情况。根据推测及坊间传闻，我认为滴滴要靠盈利能力进一步吸引投资，可能性并不大。

其次，在资源方面，我想已不用多说，互联网公司与线下的传统企业相比，最多的资源也就是流量与大数据了。但在网约车这个比较重的领域，也算不得什么优势，基于LBS定位的软件，任何商家都可以搞一个出来的，有了车自然也就有了大数据，包括出租车公司都可以做这个事。

且网约车出行数据只是交通大数据的一部分，智慧交通需要多渠道大数据来源，需要多个公司及产品的参与，出行数据算不上绝对的优势。而且，随着政策限制以及竞争对手体量的增大，滴滴出行的用户渗透率也正在下降，未来的数据价值正在贬值。所以，要凭借资源优势继续拿投资，可能性也不会太大。

第三，对于未来市场空间这个问题，其实滴滴在国内的发展，早已遇到了瓶颈。不只是因为首汽约车等竞争对手的存在，更多的是相关政策的限制。城市车辆容纳量在那里放着，未来绿色经济对于碳排放量也有很高的要求，各城市相关政策对于车辆的要求到了近乎苛刻的地步，譬如北京要求网约车必须是北京户籍、北京车牌，这使得大量不是北京户籍的北京车牌车辆都无法继续干这个活儿。

各地的网约车新规，对汽车的排放量、轴距都有严格要求，并且网约车车辆经营许可期限不能超过8年，行驶里程达到60万千米时强制报废。达不到这个标准的车辆没法继续在网约车公司工作，而达标的好车又不愿意8年强制报废，车辆必然会越来越少，滴滴出行的体量也就会越来越小，未来的市场空间的想象力也就会变小。市场发展空间，同样关联着投资市场给予滴滴的估值，以及持续投资。

第四，在技术方面，滴滴的优势也并不明显。一直以来，滴滴给外界的印象是一个模式驱动型公司，并非技术驱动型公司，所以才会出现发展初期的烧钱圈地大战。毕竟模式都在那里，市场需求也在那里，彼此间的差异性不大，只能拼钱拼爹，最后谁烧钱多发展快体量大，谁就占优势。

去年融资73亿美元后，程维在接受采访时曾这样说：“中国之前的互联网公司赢得本土战争，更多的是依靠本土化和政策优势。我们希望滴滴作为新一代的互联网公司，能够靠技术核心竞争能力，去参与这样的竞争。并不强调太多中国的差异性和本土化，而是在真正的技术核心能力(大数据和人工智能)上，找到我们的机会。”

这个说法，既是在回答滴滴为什么会将这73亿融资用于技术提升及相关研发与运营，又一语双关的表明滴滴正在从模式驱动型公司向技术驱动型公司过渡，大家不要再以之前的眼光来看滴滴。但网约车企业应该明白，当前企业之间在技术上的差异并不是很大，基本上不存在什么技术壁垒，至少之前的表现是这样的。当然，滴滴在融资说明中已称“具备条件在智能驾驶和智慧交通方面取得系统性突破”，期待其早日公布相关的技术，便会更有说服力。