这应从条件与环境两个维度去分析。其一，便利店是实体商业最后的“净土”。中国在2004年加入WTO后，在百货、超市、3C店等业态领域，都出现了寡头竞争。唯独在便利店等部分业态，至今未出现全国性的市场霸主。这与早年间中外零售资本疯狂角逐大卖场的价值取向有关。

其二，在传统零售业态体系中，便利店是综合驾驭成本最高的业态。不同于大卖场由供应商集中配货到店，便利店运营商在一天中为数十家门店配货，就是极高的物流硬件与技术门槛。在全球零售业，人均年收入3000美元以上的城市是便利店的生存起点，但如今在郑州，真正意义上的24小时便利店却是凤毛麟角。即便是7-11、全家、罗森、喜士多、联华快客、好德、华润苏果等品牌，也是在华南、华东市场深耕，在北方地区表现出诸多水土不服。

综上所述，最后的“净土”+最强技术条件，决定了中国便利店领域的王者缺位。

风向陡转。2013年后，家乐福放缓大卖场投资、拓展“易家福”，麦德龙在上海投放“合麦家”，顺丰速递炮制了令人费解的“嘿客”，都是该阶段的典型性事件。如红杉资本的统计数据显示，2015年，全国每天都有3家新的便利店开业，行业高增长速度前所未有爆发。

另需看到，刺激便利店投资迅速增长的诱因，其实多源于同期国内网购消费的爆发式增长，由此对大卖场、百货店、3C店的商业模式、利润体系产生了深刻的冲击。于是，选择利润相对较高、竞争较平缓的便利店领域，即成了零售业为数不多的可选项之一。

事实上，进入2015年后，站在“风口”的电商们日子也不好过。这不仅是城市市场的网购消费增速趋于放缓，开发农村市场新增用户与消费额是长期而艰巨的工程，更重要的是，电商阵营的内部竞争一直在持续，需要向资本市场不断提交优质成绩单。