2013年底，人人贷拿到了1.3亿美元的投资，之后的两年，人人贷增长的节奏很慢。就连身边的一些朋友也替杨一夫着急：投资人不会给你压力吗?

“2014年、2015年，我们的判断是，你的贷款存量几十亿元跟贷几百亿时使用的方法没有根本区别。但从几百亿做到上千亿的时候，各方面的挑战都很大，包括管理的半径、效率的提升方法。”杨一夫说。当具备了随时能做到资产余额几百亿能力的时候，时间点的选择更重要。

过去两年，是资产质量差、运营效率低、资金成本高的两年，如果在这个时间把量做大，可能会有几十亿的坏账。 “你没有能力拿好的资产去冲淡坏资产里面的坏账，你就没有太多的成长空间了。”杨一夫说。人人贷的策略是不追求太快，但也不能掉队。根据2016年的业绩报告，人人贷2016年全年总成交金额约达111.9亿元，同比增长84.7%，这个增速在行业中不算快。

积木拼图的P2P月交易额大概10亿元，在第一梯队中算是低的。“积木也就是三年多四年的创业公司，基于积木P2P交易量上升，拿到融资以后，最大的危机感就是去打造壁垒。”董骏说。积木在发展中也一直都在找方向，做了不少的试错，除了P2P，还延伸出了信贷资产管理、基金销售和智能投顾等业务，2016年6月成立了品钛(PINTEC)集团。

到了2016年8月，董骏和魏伟又决定按照业务线把品钛集团(积木盒子母公司)分拆为两个独立的公司：积木拼图以微金融服务为主，包括积木盒子和积木小贷等;PINTEC以科技金融为主，包括读秒和璇玑。

“之前都是东一榔头西一棒子，效率也不高，我们希望大家相当长一段时间专注在一个点上，不被其他事情所左右。但是，这样的专注一定是靠组织架构的调整来实现的。” 魏伟对《财经天下》周刊(ID:cjtxzk)记者说。

在得知积木盒子进行了分拆后，朱天宇很高兴。 “拆分了好，我之前看过他们的项目没投，就是因为他们把P2P和科技金融放在一起，不专注。”

魏伟总给团队画三个圆，第一个圆叫做收益，第二个圆叫做风险，第三个圆叫做量。 “有没有一种东西说收益又高，风险又小?一定是有的，但它量肯定就小，就是这样的偶尔碰到的东西，你不能把它当家常便饭来吃。”

“差点让我们公司死掉的事情永远不可能发生，因为我们公司最大的风格就是稳健。看不清楚，可能会让我们产生风险的事情，不会去做。”肖文杰说，乐信曾试图推广现金贷项目，但分析后认为，虽然收益高，但面临的风险也高。

魏伟说，如果三个圆要想同时都具备，那就是做梦。 “高风险、高回报很正常，低风险、低回报也很正常。但是所有这两个中间的错配，都跟量有关系，那个量会把最后给你交出来。理论上来讲，健康的P2P，就是低风险、高回报，但是少量。”

互联网公司天然地以为创业是一轮接一轮的接盘游戏，对于早期投资人而言，创业公司不一定要走到最后，只要能在恰当的时候退出，就算投资成功。投资在进入互联网金融领域的时候，难免也是抱着追求退出的心态。

“我可以短时间内牺牲利润要成长性，但是你判断金融是那么一个市场吗?”魏伟说，对于互联网金融而言，活得长，比跑得快更重要。跑得越快，失败的危险越大，而金融的一个特色，就是基本没办法安安静静地死。如果死，一定会死得比较难看。

“要博一个大风险，要博一个周期，要赌一个什么趋势。O2O当然可以了，赌输了大不了关门，过几天再来，但互联网金融不能。”魏伟说，“或许资本不介意投资的某几家公司成为分母，他只要分子就可以。但我们这一票人，是为它的结果负责的，我们不能容忍自己成为分母。”